El año de Vaca Muerta terminó con tres nuevos jugadores en el campo, algunos cambios de roles y nuevas reglas de juego. Continental Resources de Harold Hamm, el rey del franking, GeoPark y Fluxus entraron a la cuenca, mientras que Pluspetrol, Vista e YPF mejoraron sus posiciones y la provincia otorgó concesiones con nuevas condiciones.
Tres nuevos gigantes internacionales pusieron un pie en Neuquén, lo que representa un impacto para la industria y para toda la cadena de valor, con más actividad operativa, más demanda de insumos críticos, más contratos de logística, ingeniería y mantenimiento, nuevas oportunidades para proveedores y compradores y mayor dinamismo en la cadena de abastecimiento energético.
Todo comenzó en diciembre de 2024, cuando Pluspetrol se quedó con los activos de ExxonMobil con una oferta cercana a los 1.700 millones de dólares y tomará el control de las áreas Bajo del Choique-Lea Invernada, Loma del Molle, Los Toldos II Oeste, Los Toldos I Sur y Pampa de las Yeguas I, con una superficie total de 900 kilómetros cuadrados.
Desde entonces fue posible el ingreso de nuevos jugadores, porque Pluspetrol vendió Centenario (Bloque I y II) y no convencionales (CENCH) Centenario Centro a la brasileña Fluxus; Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste a la colombiana Geopark, y Los Toldos II Oeste a Continental Resources.
La provincia tuvo que entregar nuevas concesiones y pactó nuevas reglas. La aprobación de las Ley Bases modificó algunos artículos de Ley de Hidrocarburos, que le permitió a las provincias actualizar el porcentaje único que se aplicaba a nivel nacional e instauró un sistema donde las jurisdicciones tienen la facultad de definir el monto de las regalías en cada nuevo contrato. Neuquén dispuso un aumento del 50% y del 12% pasaron al 18%. "Cada negociación se va a pretender el 18 %, de ahí a que se concrete es otra cosa", explicaron funcionarios provinciales a VacaMuerta.ar.
Además, en las nuevas CENCH (Concesiones de Explotación No Convencional) de Vaca Muerta se incorporó la presencia de la empresa estatal Gas y Petróleo de Neuquén (GyP) en todas las nuevas concesiones no convencionales que se firmen con un porcentaje de participación mínimo del 10%. GyP en la actualidad cuenta entre sus activos con la reserva de 100 áreas hidrocarburíferas.
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Otros cambios
Entre los jugadores históricos de la Cuenca Neuquina también hubo cambios. Vista Energy mejoró su participación en La Amarga Chica, que se convirtió en el yacimiento más productivo en octubre, Bandurria Norte y Aguada Federal, de Petronas, en lo que terminó en una sociedad activa, una de las grandes novedades de 2025.
YPF, por su parte, se quedó con el 45% de Rincón de La Ceniza y La Escalonada, por unos 500 millones de dólares, en una operación que marcó la retracción de TotalEnergies en Vaca Muerta.
Mientras las operadoras nacionales ganaron terreno, las majors como Shell, TotalEnergies y ExxonMobil levantarons inversiones, otros participantes se sumaron a la fiesta del shale. Vaca Muerta está entrando en una nueva fase. Más jugadores, más inversión y más competencia, pero también más sinergía en la industria de los hidrocarburos.
