El 2026 presenta un escenario completamente diferente en el mapa de Vaca Muerta. Ni las empresas internacionales se fueron, ni las locales coparon el mercado, hubo modificaciones, ingresos y salidas, con mayor preponderancia de compañías argentinas, pero no se trata de una estampida de salidas, solo es un momento de acomodo de piezas. Algunas se fueron, otras llegaron y otras reacomodaron su portfolio.
Una de las primeras bombas de comienzo de año fue que Shell vendía sus activos en Argentina. La firma angloholandesa, una de las pioneras en la Cuenca Neuquina, anunció su salida del proyecto de GNL nacio al y despertó las sospechas. Sin embargo, fue el propio CEO global, Wael Sawan, quien negó la salida del país, mientras que el presidente para Argentina, Germán Burmeister, quien se lo confirmó a Rolando Figueroa y adelantó que el nivel de inversiones será mayor. VacaMuerta.ar pudo confirmo que serán 700 millones de dólares en 2026, 200 más que los 500 de 2025.
Al mismo tiempo se confirmó la llegada de Continental Resources, la empresa del rey del fracking, que se asoció con Pan Américan Energy para el desarrollo de cuatro áreas en Vaca Muerta, GeoPark y Fluxus. En la vereda de enfrente, desde marzo de 2025 a hoy, ExxonMobil, Petronas, TotalEnergies (mantiene algo de gas y el offshore en Tierra del Fuego) y Equinor dejaron de ser parte de la cuenca de shale más importante del país.
Desde 2013, las calidad geológica de la Cuenca Neuquina, la expansión del no convencional y un precio seductor generaron la llegada y las inversiones de las empresas internacionales. Sin embargo, cambios en la política local, en las condiciones internacionales y en las estructuras de costos hicieron que muchas firmas llevarán sus operaciones a otros países. Nada de esto afectará el desarrollo de Vaca Muerta, que tiene una estructura madura de operadoras locales y jugadores asociados.
Acá están, estos son...
El último movimiento lo protagonizó Vista Energy, la empresa de Miguel Galuccio, que adquirió el 30% de la participación de Equinor en Bandurria Sur, el tercer yacimientos más productivo de Vaca Muerta. El traspaso se cerró en febrero y se hará efectivo en julio, Así YPF se queda con el 44,9%, recibiendo una parte del nuevo acuerdo, y Shell con el 30%.
Además, ambas firmas negociaron Bajo del Toro, que queda un 65% para la estatal y un 35% para Vista, y Bajo del Toro Norte. Equinor se va del onshore, mantiene su participación en los bloques offshore.
El cambio anterior lo protagonizó el rey del fracking, Harold Hamm, que acordó con Pan American Energy su participación en cuatro áreas de la Cuenca Neuquina, lo que representa la llegada de una empresa especializada en el shale de Estados Unidos a Argentina. Desde enero de 2026, Continental Resources se quedó con el 20% no operado de Coirón Amargo Sureste, Bandurria Centrao, Aguada Canepa y Loma Guadalosa.
En noviembre, la empresa de Hamm compró a Pluspetrol el 90% operado de Los Toldos II Oeste en lo que fue su desembarco oficial en Vaca Muerta. La firma argentina mantiene el 10%.
Tras un intento fallido con Phoenix en mayo, en octubre la empresa GeoPark adquirió el 100% a Pluspetrol de los yacimientos Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste, en los que planea producir entre 5.000 y 6.000 barriles equivalentes de petróleo por día (boepd), que llegará a 30 mil par 2027.
En agosto, YPF movió sus fichas y, en medio de su plan 4x4 en el que incluye el proyectos Andes para desprenderse de activos que no se ajusten a la estrategia no convencional, acordó con TotalEnergies el traspaso de las áreas Rincón de la Ceniza y La Escalonada. Así, la estatal operará el 45%, mientras que Shell sigue en el consorcio. En ese mismo mes, Fluxus llegó a la cuenca para quedarse con el yacimiento Centenario Centro, que estaba en manos de Pluspetrol.
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Anteriormente, en abril Vista acordó con Petronas la adquisición de los bloques Bandurria Norte, Aguada Federal y La Amarga Chica, el segundo más productivo de Vaca Muerta en 2025 y que en octubre lideró el ranking. La empresa de Galuccio se quedó con el 50% de la participación, el otro 50% es operado por YPF, mientras que la malaya terminó así su actividad en el país, al mismo tiempo que renunció al proyecto Argentina LNG.
Finalmente, a comienzos del año pasado, en marzo, el primero en dar un golpe en el tablero fue CGC que le compró el 49% de Aguada del Chañar a YPF, que se queda con el 51%. Así, la compañía comenzó a ser parte del ecosistema productivo de la Cuenca Neuquina.
