La compañía Capex, con una trayectoria históricamente ligada a la producción convencional en el Golfo San Jorge, expande su presencia al sector no convencional en el yacimiento de Vaca Muerta. El desarrollo se realiza con un enfoque de crecimiento gradual y controlado, que prioriza la sostenibilidad y el flujo de caja positivo a largo plazo, una estrategia que la empresa replica con éxito en sus yacimientos maduros.
La petrolera opera en el área de Agua del Cajón, donde perforó nueve pozos en los últimos dos años. Este avance en el segmento shale se programa de forma estacional y se asocia a la disponibilidad de financiamiento. Adolfo Storni, CEO de Capex, señaló que el desarrollo del no convencional exige una perspectiva de largo plazo para alcanzar un flujo de caja positivo.
El próximo objetivo de la firma es el yacimiento Cinco Saltos Norte, donde se espera un potencial similar al de áreas vecinas. "Vemos mucho potencial: nuestros vecinos en Confluencia ya tuvieron resultados muy buenos", apuntó el directivo, quien reconoció la escala más acotada de Capex frente a los grandes jugadores de Vaca Muerta. "Somos el operador más chico, pero estamos aprendiendo y creciendo de forma gradual, cuidando el flujo y la sustentabilidad de los otros negocios".
Eficiencia en yacimientos centenarios y récords de producción
La transformación hacia el shale no elimina la raíz convencional de la firma, que se define como especialista en la operación eficiente de yacimientos maduros. El mejor ejemplo es Diadema, en Chubut, su activo más antiguo, con más de 101 años de historia, que sigue siendo un emblema de productividad y gestión eficiente. "Nos dicen que el petróleo es finito, pero con innovación y gestión eficiente siempre encontramos una nueva vida para el yacimiento", destacó Storni.
En 2024, la empresa alcanzó su récord histórico de producción total en el yacimiento chubutense. Este logro se concretó pese a un entorno de inflación en dólares y un descenso en el precio del crudo. La compañía logró mitigar el aumento de costos a través de eficiencias operativas. Aunque el costo por barril aumentó un 50% debido a la inflación, este incremento fue mitigado gracias a la generación de eficiencias en otros sectores.
Actualmente, el 75% de su producción de crudo se destina al mercado interno, mientras que el 25% restante es exportado a destinos como la costa oeste de Estados Unidos, Hawái y el nordeste de Brasil.
El secreto del pozo maduro
Un elemento clave en el éxito de Capex es la aplicación de la tecnología de recuperación terciaria con polímeros, que se implementó hace 17 años. La empresa fue la primera operadora de la cuenca compartida por Chubut y Santa Cruz en aplicar esta técnica, que desde entonces se expandió entre sus pares, como YPF.
La recuperación terciaria permite extraer volúmenes de petróleo que de otra forma quedarían atrapados en el reservorio, contrarrestando el declive natural de los campos. Es una herramienta que demanda más inversión, pero abre un potencial enorme para aumentar la producción de yacimientos maduros.
Aprendizajes pioneros en energías limpias
La empresa instaló el primer parque eólico privado del país en Diadema y puso en marcha una planta experimental de hidrógeno verde, una de las primeras de Latinoamérica.
El gas obtenido se mezcla con gas natural para generar electricidad, y el oxígeno resultante se vende como insumo industrial. Si bien la viabilidad comercial del hidrógeno aún se considera un horizonte a largo plazo, la empresa mantiene su capacidad técnica para escalar el negocio cuando las condiciones de mercado maduren.
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A pesar de esto, la compañía consolida su estrategia diversificada con proyectos que abarcan petróleo, gas, generación eléctrica, renovables e hidrógeno.
En este contexto, el salto al no convencional no implica abandonar la experiencia convencional, sino complementar. En tiempos de volatilidad, la diversificación y la eficiencia operativa son el verdadero activo de la compañía.
