Un nuevo informe de JP Morgan generó un fuerte impacto en el sector energético, al situar a Vaca Muerta entre los principales polos de crecimiento del petróleo a nivel global. El banco de inversión estadounidense anticipa un período de fuerte expansión para los próximos dos años para el shale neuquino, gracias a su creciente competitividad y el impulso de las inversiones en infraestructura.
El análisis del banco, que traza un panorama para 2026 y 2027, concluye que Vaca Muerta es hoy uno de los desarrollos no OPEP+ más competitivos y dinámicos del planeta, con un rol clave en el aumento de la oferta mundial de crudo.
Proyecciones de crecimiento para la producción argentina
El reporte destaca que las reformas regulatorias y la calidad de la roca en Vaca Muerta destrabaron una tendencia ascendente, previendo un crecimiento sostenido y significativo en la extracción de petróleo:
- Aumento anual: El banco estima que la producción argentina podría crecer entre 120.000 y 150.000 barriles diarios (b/d) por año durante 2026 y 2027.
- Consolidación: Este proceso generó una industria petrolera "mucho más integrada" con una previsibilidad creciente en sus volúmenes, lo que le otorga un peso mayor en la oferta mundial de crudo.
- Núcleo de expansión: JP Morgan incluye a Argentina en el núcleo de productores no OPEP+ que liderarán el crecimiento, junto a países como Brasil, Guyana, Estados Unidos, Canadá y Noruega.
La obra clave para la expansión exportadora
El informe subraya que la consolidación de la cuenca neuquina está directamente ligada al avance en la infraestructura de transporte y exportación. La obra mencionada como fundamental es el Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), liderado por YPF, que busca transportar crudo hacia una terminal de aguas profundas en Punta Colorada (Río Negro).
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- Capacidad inicial: El VMOS iniciaría con 180.000 b/d en 2026.
- Expansión: Se proyecta un salto a 380.000 b/d en marzo de 2027, alcanzando los 550.000 b/d a mediados de ese año.
- Objetivo global: Al combinar los sistemas de transporte, la capacidad total de evacuación del país podría llegar a 1,3 millones de b/d, un nivel comparable al de los corredores petroleros consolidados del mercado internacional.
Contexto global: superávit y presión de precios
El banco sitúa el auge de Vaca Muerta dentro de un panorama energético mundial caracterizado por un exceso de oferta, impulsado por el crecimiento del shale estadounidense y proyectos offshore en Brasil y Guyana.
- Superávit mundial: El banco anticipa un superávit global que podría llegar a 2,8 millones de b/d en 2026.
- Presión sobre el brent: Este exceso de oferta generaría una fuerte presión a la baja en los precios, proyectando que el barril de Brent caiga por debajo de los 60 USD en 2026, e incluso alrededor de 40 USD en 2027.
- Demanda y precios bajos: Sin embargo, la entidad advierte que un precio bajo del Brent actuaría como estímulo para la demanda, lo que podría sumar hasta medio millón de barriles diarios en el futuro cercano.
El reporte de JP Morgan consolida la visión de que Vaca Muerta será un pilar fundamental para la economía argentina y uno de los pocos yacimientos en el mundo capaces de impulsar el crecimiento de la oferta de crudo durante la segunda mitad de la década.
